El cálculo del flujo de cash flow o támbien llamado flujo de caja, indica a una empresa cuánto dinero está generando después de pagar los costes que el propio negocio genera.
En otras palabras, permite a los dueños de los negocios saber cuánto dinero tienen para gastar. Es un indicador clave de la salud financiera de una empresa y un indicador muy solicitado por los inversores.
Aquí está cómo calcular el flujo de caja, y por qué es importante tanto para los negocios como para los inversores tener siempre presente el cash flow.
¿Qué es el flujo cash flow?
El cash flow se refiere a la cantidad de dinero que le sobra a una empresa después de haber pagado todo lo que necesita para seguir operando, incluyendo edificios, equipos, nómina, impuestos e inventario.
Las empresas calculan el cash flow para orientar las decisiones clave, como por ejemplo si se debe ampliar o invertir en formas de reducir los costos de operación.
Los inversores utilizan los cash flow para verificar si hay fraude contable; estas cifras no son tan fáciles de manipular como las ganancias por acción o los ingresos netos.
El flujo de caja libre también da a los inversores una idea de cuánto dinero podría distribuirse en forma de beneficio de acciones o pago de dividendos.
¿Cómo se calcula el cash flow?
Hay varias maneras de calcular el flujo de efectivo libre, pero todas ellas deberían dar el mismo resultado. No todas las empresas ponen a disposición la misma información financiera, por lo que los inversores y analistas utilizan el método de cálculo del flujo de caja libre que se ajusta a los datos a los que tienen acceso.
La forma más sencilla de calcular el flujo de caja libre es restar los gastos de capital de una empresa de su flujo de caja operativo.
Fórmula del cash flow
Si está analizando una empresa que no enumera los gastos de capital y el flujo de caja operativo, hay ecuaciones similares que determinan la misma información, como por ejemplo:
Cash flow = ingresos por ventas – (costos de operación + impuestos) – inversiones requeridas en capital de operación.
Flujo de caja libre = beneficio neto de explotación después de impuestos – inversión neta en capital de explotación.
Cómo funciona el flujo de efectivo libre
El flujo de efectivo libre es indicativo de la salud general del negocio.
Las empresas que tienen un flujo de caja libre saludable tienen suficientes fondos para pagar sus cuentas cada mes y algo más.
Algo que es imprescindible en cualquier negocio rentable.
Una empresa con un flujo de caja creciente o constantemente alto, por lo general va bien y podría considerar expandirse.
Una empresa con un cash flow bajo o constantemente bajo podría necesitar reestructurarse porque queda poco dinero después de cubrir las facturas.
No es inusual que los inversores busquen compañías con un flujo de efectivo con crecimiento porque tales compañías tienden a tener excelentes perspectivas. Si los inversores encuentran una empresa con un flujo de caja creciente y un precio de las acciones infravalorado, se trata de una buena inversión e incluso de un objetivo de adquisición.
Limitaciones del cash flow
El bajo flujo de caja no siempre es indicativo de un negocio en quiebra. Incluso las empresas sanas ven un descenso en el cash flow cuando están buscando activamente el crecimiento.
Los movimientos corporativos como las adquisiciones e inversiones en el desarrollo de nuevos productos restan temporalmente del resultado final.
Intenta mirar más allá de los números. Ten en cuenta que las empresas más antiguas y establecidas tienden a tener un cash flow constante, mientras que las nuevas empresas suelen estar en una posición en la que están invirtiendo dinero en la estabilización y el crecimiento. La industria de la compañía también juega un papel importante en la determinación del flujo cash flow – no todas las empresas necesitan gastar dinero en equipos, terrenos o inventario.
El cash flow es un mejor indicador de la salud financiera de las empresas cuando se miden las empresas no financieras, como las empresas manufactureras o de servicios, en lugar de las empresas de inversión o los bancos.
Todo depende de los tipos de activos fijos que se requieren para operar en una industria determinada.
Aunque es más infalible que algunos otros cálculos, el cash flow no es completamente inmune a los trucos contables. Las autoridades reguladoras no han establecido un método de cálculo estándar, por lo que hay cierto margen de maniobra para los contables.
Claves para la toma de decisiones
El cash flow mide la cantidad de dinero que una empresa tiene a su disposición, después de cubrir los costos asociados que requiere la empresa para funcionar.
La forma más simple de calcular el flujo de efectivo libre es restar los gastos de capital del flujo de efectivo al operativo.
Los analistas pueden tener que hacer cálculos adicionales o ligeramente alterados dependiendo de los datos de que dispongan.
El flujo de caja libre se utiliza mejor para analizar las empresas no financieras con gastos de capital claros, como almacenes, inventario y fabricas.